大型钢企提价逻辑：多方力量唱多后市_钢材
据报道在华北地区做了二十多年钢材生意的王树立，打算狠狠进一批货。“现在国内热卷主流价格已上升到3570-3580元/吨，邯郸很多商家连3620-3640元/吨都看好。”王树立一边应答，一边目不转睛地盯着电子盘上的价格走势。最近一周钢材价格持续走高，在连续八个交易日内，电子盘已拉出七根阳线。 经过今年4、5月份的“二次去库存化”后，王树立手上的存货已经很少了，本来对近期钢材后市也没有那么急切盼望，但宝钢等大型钢厂集体提价，又使王树立重新燃起了进货热情。 但目前最困扰王树立的，是踩在哪个点出货。王在6月16日早盘将3550元进的热卷资源基本都清空了，谁知上午10点后又涨了10元。 “也许是真的回暖了吧，但近两百个点长的阳线看上去有些诡异。”王树立告诉，尽管市场回暖迹象不像以前那样模糊，但他仍会在本周持单观望，一旦价格出现大幅上涨就及时出货清仓。 在王树立看来，钢价涨跌就如同一场击鼓传花的游戏，“玩的就是刺激”，重要的是，鼓停时，接花者将会是谁？ 多方力量支撑后市 自从钢材期货上市后，王树立每天都要看一下行情，但最近期货的火爆，着实让他看不懂，“大部分时间，期货的走势和现货市场反着来，最近和做资本的客户沟通了一下，发现资本市场还是比产业链上的商家更乐观，他们认为石油、铜铝、钢铁等资源性产品价格还有较大上涨空间。” 进入6月以来，一路上扬的钢材期货成为国内期货市场最耀眼的明星。6月11日，之前反复走强的钢材期货再度发威，全天共成交63.4万手，创出上市以来最高记录，线材和螺纹钢分别触及上市新高3826元/吨和3940元/吨。此后，尽管未能突破前期高点，但钢材期货依然持续上扬。 “全球经济回暖预期下，资金的推动是钢材期货大涨的直接原因。”光大期货总经理曹国宝认为，随着投资者对全球经济衰退最坏时期可能已经过去的乐观情绪正在上升，商品投资可能继续增长。 此外，王树立还格外关注铁矿石谈判的任何一丝风吹草动，“据说中钢协已经做好谈判破裂的准备，因此现货价格走势至关重要，目前现货价格已经高于新日铁谈下来的长协价格，来自铁矿石成本的支撑在逐渐显现。” MetalBulletin的最新数据显示，目前，澳大利亚现货铁矿石到岸价已达到每吨76.50美元，为四个月来的最高价格水平，比新日铁与力拓达成的长协价72.74美元/吨高出近4美元/吨。 “铁矿石现货价格上涨，主要原因是中国铁矿石进口量大增。”分析人士表示。海关数据显示，5月份，中国铁矿石进口量较上年同期增长37%，达5346万吨，在今年的月度铁矿石进口量中位列第二。“铁矿石进口量增加，除了囤货因素外，还有钢厂库存减少的因素。另外，欧美去库存化已接近尾声，从产业链传导的角度看，钢材价格将会在去库存化结束后继续上涨。” 一位中钢协人士告诉，目前武钢、宝钢、鞍钢、沙钢等主流钢企库存基本接近正常水平。同时，社会库存也处于消化阶段，据我的钢铁统计，上周，上海地区螺纹钢总体减仓6600吨，减仓幅度为1.43%。 主流钢厂集体提价 6月10日凌晨，王树立和他的一帮朋友集体约在MSN群里等待宝钢出台7月份新价格。“宝钢最近几次价格都‘难产’，但市场太需要一盏指示灯了，这次宝钢价格*策无疑发布得很及时，不管是否正确反映市场，至少让大家心里有个方向。” 6月11日上午，具有国内钢材市场风向标作用的“宝钢价格”出台，7月份宝钢所有产品都将提价，上调幅度为300-500元/吨，高于之前市场预计的200-300元/吨。除了宝钢外，武钢、鞍钢、沙钢等主流钢厂均将价格提高了200至600元不等。 宝钢价格一确定，王树立终于松了一口气，前期进的2500吨武钢热卷又赚了。但市场并未立即出现追涨现象，6月12日上午，王树立看完电子盘后，发现成交量也不过是15万吨左右，但一到下午，“电子盘上出现血战场面，不到3个小时，成交量达30万吨”，“显然，宝钢提价点燃了市场交易热情，也使市场对板材价格看涨情绪升高”。 宝钢提价举动改变了国内钢材市场价格格局。近三个月以来，钢材市场中长材价格的涨幅持续高于板材，然而，宝钢提价后，钢材市场一反常态，板材价格大幅上涨，长材价格则出现回落。 宝钢股份厚板品种部一位负责人表示，目前宝钢订单渐渐增多，而且宝钢直供客户占大多数，加上品质高于同类企业，提价属于正常事情。 武钢国贸公司的一位负责人也认为，板材价格经过前期的压抑，目前已形成上探势头。此外，“现货价格最能反映市场的供需变化，目前板材价格上涨，说明市场供小于求”。 但分析人士表示，宝钢等主流钢厂集体上调价格，还不能证明国内钢价的上升趋势已经形成，但目前，主要钢铁企业对钢价已处于底部的看法基本一致。 需求回暖？ 王树立认为，宝钢等大型钢材企业提价，说明市场需求或许已出现实质性回暖。 宏观经济层面确实出现好转迹象。国家统计局最新数据显示，1至5月我国固定资产投资额5.35万亿元，同比增长32.9%；其中，5月份中国工业产值同比增长8.9%。 申银万国钢铁业高级分析师赵湘鄂认为，钢铁业实质回暖迹象明显。5月份我国汽车整体产销总量双双超过110万辆，家电销售量每月保持36%的增长，这是刺激板材出现较大幅度“补涨”主要原因。 但宝钢的主要产品种类为板材，虽然和建筑钢材有一定的联动，但是具体的影响程度不一，不能将宝钢涨价作为其看好后市的理由；此外，宝钢近期的出厂价格上涨只是对前期价格平开的适度补涨，这一点无可厚非。 王树立坦言，尽管经销商近期交易活跃，但总体对未来价格持谨慎态度，加上市场套利行为较多，板材价格上涨速度过快和涨幅过高，压制了下游厂商的采购积极性。“目前，国内经销商库内都是5月份的资源，在3500元/吨这个价位卖出去利润还是很丰厚的，只有少数几个经销商敢*后市，其余的都在积极踩点出货。” “心态的良好预期加上通胀因素，短期内有可能进一步拉动钢价冲高，但7、8月份的市场回调并不会被忽略，这是库存、供求等基本面所决定的。”王树立进一步表示。 同时，产量过剩依然是制约钢价继续上升的因素。国家统计局最新数据显示，我国5月粗钢产量达到4645.97万吨，同比增长0.6%，这相当于日均粗钢产量达149.87万吨，再创年内新高。按照5月份的粗钢产量计算，今年全年的钢产量将突破5亿吨，这一数字显然超出了对全年钢铁需求的预测数。根据中国钢铁工业协会此前的预测，今年的钢铁产量控制在4.6亿吨以下才可能达到产销平衡。 目前社会库存处于消化阶段，但随着6月钢材产量继续增加，可能会抵消库存消化对钢价上涨的贡献，短期内钢价上涨依然面临压力。
