数据来源于同花顺。
提起造纸行业，投资者想到的关键词多半是强周期、传统、低端等，这个苦巴巴的行业也确实是投资者的噩梦，西米衣谷曾在《持有17家造纸公司这四年：中顺洁柔是唯一的赢家》一文中通过数据对比发现，投资者长期持有该行业的多数公司会亏到想哭。
虽说造纸是一个被列入“中国古代四大发明之一”的传统行业，但里面也有个别公司在科研的路上发足狂奔。本文我们来看下这20家公司近三年的研发投入情况。
先来看研发投入总额排名：
如上榜单所示，这个成天为原材料价格的大起大落而心力交瘁的行业，确实没把多少心思放在研发上，只有一家公司例外，那就是晨鸣纸业。过去三年，晨鸣纸业在研发上砸了26.83亿元，比许多正宗的高科技行业公司还科技控（很像快递公司中的顺丰控股）。
年上半年，晨鸣纸业在研发上继续投入4.31亿元，同比年上半年略有下滑，但数额还是堪称庞大，要知道公司同期扣非净利润也才3.03亿元。
晨鸣纸业砸那么多钱，究竟在研发啥呢？据公司年年报披露，公司的研发以客户需求为导向，以提高经济效益为目标（还是比较接地气的），加大技术创新、高得率化机浆高效应用技术、造纸湿部化学品协同应用等新技术、新原料，研发技术含量高，经济效益好的新产品。
其中“防霉白卡纸技术开发”、“超高松儿童画册专用铜版纸技术开发”、“高浓涂布用变性淀粉技术开发”等12项科研项目先后列入年山东省技术创新项目计划。
此外，公司与齐鲁工业大学进行产学研合作，开发的“混合阔叶材水热与生物协同处理制备化机浆技术研发”项目，针对磨浆电耗高、纸浆白度不稳定、易返*等化机浆生产过程中的核心技术难题进行科研攻关，并最终实现其在高档白卡纸、铜版纸中高比例配抄使用。
公司的“超高松白卡纸”、“奶茶包装杯专用纸技术开发”分别获得年度山东省企业技术创新优秀产品、优秀成果一等奖；白卡纸芯纸、手提袋纸等14个新产品先后完成研发，加快了企业产品结构调整，促进了企业转型升级。
除了在研发之路上一骑绝尘的晨鸣纸业，造纸行业还有三家公司三年研发投入在5亿级别，分别是山鹰纸业、太阳纸业和岳阳林纸。
作为造纸业中投资回报最高的公司，中顺洁柔的研发投入反而一般，三年投了2.36亿元。
我们再来看下各公司研发投入的资本化情况：
作为造纸业中的研发之王，晨鸣纸业不但舍得投，还投得相当硬气，三年的研发投入全部费用化。
虽然行业苦逼，但大家都硬气，20家公司中没有一家公司是把研发投入大比例资本化的。
其中还有一个更干脆的公司宜宾纸业，全身心埋头苦干造我的纸，三年研发零投入。年上半年，公司终于砸了18.91万元用于研发，西米衣谷觉得好奇，18.91万元用来干啥呢？雇佣一个研发人员就用光了吧。
西米衣谷公号系列文章：
《8家快递公司三年研发投入排名：顺丰控股是唯一的科技狂》
