实习记者
冯雨晨
5月9日，造纸板块（）走强，指数收盘上涨7.29%。
其中晨鸣纸业（.SZ）、博汇纸业（.SH）、景兴纸业（.SZ）、岳阳林纸（.SH）、民丰特纸（.SH）、美利云（.SZ）、青山纸业（.SH）等多股涨停。
近期，纸浆期现价格接连走高，截至5月9日收盘，纸浆主力报收元/吨，较年初上涨近两成，接近历史最高位。
年下半年开始，全球纸浆供应端受多起突发事件扰动，如北美极端天气、芬兰工人罢工等，叠加疫情反复，导致纸浆出货及中国进口量下滑。
据《中国造纸年鉴》，年进口商品浆占我国木浆总需求的65.2%，可见我国对木浆进口依存度较高。中泰证券研报称，在全球木浆出货量下行影响下，年我国年度木浆进口总额万吨（-6.95%yoy），减少万吨，其中针叶浆进口量万吨（-4.95%yoy），减少44万吨，阔叶浆进口量万吨（-8.33%yoy），减少万吨。
此外，年颁布的“禁废令”到年转为全面实行，废纸进口被叫停进一步压缩原材料渠道，导致纸浆价格持续走高。
日前，全球最大的卫生纸木浆生产商金鱼公司(SuzanoSA)表示，世界各地的纸浆库存一直在大幅下降，全球纸浆存在供应中断的风险，这将导致卫生纸、纸巾等产品价格上涨。
金鱼公司首席执行官沃尔特·沙尔卡(WaltrSchalka)同时指出，俄罗斯是欧洲重要的木材来源。自俄乌冲突以来，俄罗斯木材公司失去国际认证，俄欧之间的木材贸易已被完全封锁。这将导致丹麦、挪威、瑞典等国的纸浆生产能力受到遏制。此外，目前全球的纸浆库存都在逐渐减少，而供应中断随时有可能发生。
不过，与二级市场股价大涨形成鲜明对比的是，原材料纸浆价格的上涨对下游造纸上市公司并非利好，而是利润遭侵蚀。
今年一季报数据显示，晨鸣纸业、太阳纸业（.SZ）、博汇纸业、岳阳林纸、美利云、恒丰纸业（.SH）一季度归属净利润分别为1.14亿元、6.75亿元、1.81亿元、1.24亿元、-.27万元、.07万元，同比分别下滑90.34%、39.08%、77.72%、25.63%、.34%、40.38%。
choic数据显示，造纸板块年第一季度实现营收.51亿元，同比增长8.01%，归母净利润22.24亿元，同比下降56.4%，出现增收不增利情形。
原材料涨价压力下，各纸企涨价函频发。3月以来，晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业、华泰股份、岳阳林纸等在内的十余家纸业龙头，纷纷发布涨价函。其中，白卡纸、文化纸均迎来约元/吨的价格上调。
纸企涨价意愿强烈，各造纸公司业绩或有望迎来触底改善。
此外，纸浆供应紧俏，对于浆纸系纸企，林浆纸一体化下的成本优势和抗风险能力凸显。目前，龙头纸企正在加速布局林浆纸一体化产业链，如太阳纸业于2月26日与广西壮族自治区南宁市人民政府签署了《战略合作框架协议》，约定太阳纸业在南宁市投资建设“年产万吨林浆纸一体化及配套产业园项目”，投资约亿元。